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L 'indice Treynor (rapport Treynor), Également connu sous Récompense Ratio de volatilité, Il est un indice de risque financier introduit pour la première fois par Jack Treynor économiste en 1965. L'indice, contrairement à ce qui est l'indice de Sharpe (Qui utilise l'indice standard risque d'écart), utilisez le classique bêta comme un indice de risque.

le modèle CAPM nous dit que s'il y a une diversification suffisante des investissements que vous pouvez faire une corrélation vertueuse entre les instruments du portefeuille; le modèle développé par Treynor en utilisant cette approche, la création d'un indice alternatif à celui de Sharpe, entrer la version bêta dénominateur comme indicateur de risque au lieu de l'écart-type des rendements utilisés par 'indice de Sharpe. La formule diffère Treynor de la formule Sharpe alors que pour le dénominateur.

La formule est connue en tant que:

avec Nous indiquons le taux de placements sans risque.
avec Nous indiquons la performance du portefeuille de placements.
avec la bêta du portefeuille

Comparaison avec le ratio de Sharpe

L 'indice de Sharpe et l'indice Treynor donnent des résultats souvent divergents; si elle est utilisée pour analyser deux fonds (ou deux portefeuilles) pourrait générer des investissements des résultats contradictoires avec le meilleur fonds Sharpe pourrait ne pas être le meilleur selon Treynor, cela est dû à la façon différente de faire face au risque. Sharpe utilise le risque total d'investissement (volatilité), Treynor se concentre au contraire sur Beta, puis sur la composante systématique du risque de portefeuille. Alors que Sharpe est plus utile à ceux qui ont des investissements et est donc intéressé par la variabilité de l'investissement, Treynor est plus utile pour ceux qui ont besoin de diversifier davantage son portefeuille (dans ce cas, vous êtes plus intéressé par la version bêta de composants).

Indice d'interprétation

L'indice Treynor est un rapport de l'excédent généré par la direction et le risque assumé, alors plus le plus grand indice de Treynor est la sapidité d'investissement. Un haut indice de Treynor est un indicateur de la capacité élevée du portefeuille à l'exposition à rémunérera risque systématique (bêta).

bibliographie

  • Emilio Girino Finance Dictionnaire. Techniques, outils, opérateurs: les techniques, les outils, les opérateurs, Wolters Kluwer Italie, 2005, ISBN 8821720640

Articles connexes

liens externes